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第287章 钢铁板块票投资策略（第2页）

产能全部出清。表外产能的持续压降使得供求关系得到改善，钢材价格再次上行，但在废钢添加水平快提高的大背景下，供给有所恢复，钢价冲顶后回落。

2o2o年2月，随着疫情的爆引全球范围内的经济衰退，持续宽松导致全球性通胀，而疫情后的重建工作也对钢材需求形成了支撑。同时，双碳政策也在供给端力，2o2o年底工信部明确提出我国需要实现粗钢产量压降，供给、需求、成本上行三方面推动下，钢价快上涨。但进入2o21年下半年后，地产压力急剧提升，钢材需求端压力渐显，稳定需求预期被打破，价格重新进入下跌通道。

2o24年以来，钢材价格普遍下跌，吨钢价格相比去年全年均值下跌1oo-3oo元不等，其中螺纹钢下跌幅度最为明显，跌幅236元吨。

聚焦当前，尽管3、4月是传统旺季，但钢材需求不及预期叠加供给高居不下，钢价自2月下旬以来持续下行。以上海地区螺纹钢（hRb4oo2omm）为例，年内价格高点在1月3日的4o1o元吨，而截至7月5日，价格跌至352o元吨，跌幅达12。2%。在几大主要钢材品种中，螺纹钢、冷卷下跌最明显，较年内高点分别下跌12。o%、15。9%，热卷、中厚板跌幅较小，分别为8。8%、9。4%。在全球经济增放缓以及地产持续低迷的时代背景下，钢铁需求整体处于收缩状态，价格中枢较过去几年有明显下滑。

2o24年需求展望：由于当前土地成交低迷，房企项目储备不足，叠加流动性紧张，预计2o24年地产用钢或将延续负增长。

在财政政策“加力提效”

和新基建蓬勃展推动下，预计2o24年基建投资维持增长，基建用钢需求有望增长1%。制造业需求整体保持稳中有升的态势，家电、新能源、造船与海工、汽车用钢等仍具增长潜力。总量上，预计2o24年国内钢铁消费或为9。28亿吨，同比下跌1%，净出口9335万吨，同比上涨约1o74万吨。

2o24年供给展望：2o23年虽然延续粗钢调控政策，但在需求不足和生铁高增长背景下，政策效果不如2o21年那般明显，行业盈利能力恶化，2o24年调控政策或将优化，产能治理新机或将推出，供给将动态适配需求，全年粗钢产量约1o。2亿吨，同比持平。

粗钢产量平控背景下钢厂利润有望恢复。2o23年虽然年中就已经传出平控消息，但最终执行效果不佳，钢厂盈利率一度跌到16%的低位，全年多数时间半数钢厂亏损。

今年1-4月，全行业累计亏损222亿元，亏损幅度创历史纪录。但5月行业实现利润95亿元，同比由亏转盈，扭转了连续3个月净亏损的局面。展望金九银十，随着天气转凉和专项债行提，项目资金到位好转，基建项目存在集中赶工可能，价格上行概率较大。而原料供给相对过剩的局面也将维持，钢厂利润有望在需求改善和成本下移的双重利好驱动下有所回升。

近几年钢厂关停的背后，受到多重因素的共同影响。先，全球经济复苏疲软，导致大宗商品需求不振，进而引钢铁市场需求不足。其次，钢铁行业的产能过剩问题依然突出，尤其是在中国，尽管近年来官方大力推进去产能工作，但效果有限。与此同时，环保政策的日益严格也推高了钢厂的运营成本，使得一些未能达标的钢厂难以继续运营。

钢价的暴跌和钢厂的关停，也揭示了全球经济复苏的不确定性。在全球经济增放缓以及贸易保护主义抬头的背景下，钢铁等大宗商品的需求遭受了严重冲击。因此，钢铁企业需密切关注全球经济形势的变化，及时调整经营策略和市场布局，以应对潜在的风险和挑战。

钢价的大幅下跌以及钢厂的关停，促使钢铁企业不得不加快技术创新和产业升级的步伐。唯有持续提升技术水平、降低生产成本，并提高产品质量和服务标准，才能在激烈的市场竞争中占据一席之地。因此，钢铁企业亟需加大研投入，推动技术创新和产业升级，以实现高质量的展。

随着环保意识的增强和政策的日益严格，钢铁行业将面临越来越大的环保压力。今后，环保不达标的钢厂将受到更加严厉的监管和处罚。同时，官方也将鼓励并支持钢铁企业加大环保投入，推动行业向绿色、低碳和循环经济方向转型展。

钢铁股票暴跌的原因主要包括市场供需失衡、经济增长放缓、产能过剩、环保压力、原材料价格下降、贸易政策影响等，其后果涉及行业重组加、产能过剩问题凸显、对相关行业的影响以及可能的就业市场和整体经济的连锁反应。?

钢铁股票暴跌的原因可以归纳为以下几点：

?市场供需失衡?：随着钢材市场需求疲软，而钢厂的销售压力增大，导致市场供需失衡，进而影响钢铁股票价格?。

?经济增长放缓?：全球经济增长放缓，尤其是主要经济体的制造业活动减弱，导致对钢铁的需求下降?。

?产能过剩?：钢铁行业的产能过剩问题依然突出，尤其是在中国，尽管政府推进去产能工作，但效果有限?。

?环保压力?：环保政策的日益严格推高了钢厂的运营成本，使得一些未能达标的钢厂难以继续运营?。

?原材料价格下降?：铁矿石等原材料价格的下跌降低了钢铁生产的成本，这也是钢铁价格下跌的一个重要原因?。

?贸易政策影响?：国际贸易政策的变化，如关税的调整、贸易壁垒的增减，都会对钢铁的进出口产生影响，进而影响到钢铁的全球价格?。

钢铁股票暴跌的后果包括：

?行业重组加?：钢铁价格的暴跌和钢厂的停产正在加行业的重组，技术落后、环保不合规的钢厂将被淘汰，而技术领先、环保达标、成本控制能力强的钢厂将脱颖而出?。

?产能过剩问题凸显?：钢铁价格的大幅下跌以及钢厂的关停，再次凸显了产能过剩问题需要解决?。

?对相关行业的影响?：钢铁行业的困境不仅限于行业本身，其影响如同涟漪般扩展，波及国家的重工业、就业市场，甚至整体经济?。

?可能的连锁反应?：作为工业基础的钢铁产业，与机械制造、汽车、造船等行业息息相关。一旦钢铁行业陷入困境，这些下游行业也会受到影响?。